译文是当年的舞榭歌台还在，英雄人物却随着岁月的流逝早已不复存在。这首词上片赞扬了在京口建立霸业的孙权和率军北伐气吞胡虏的刘裕，表示要像他们一样金戈铁马为国立功。下片借讽刺刘义隆来表明自己坚决主张抗金但反对冒进误国的立场和态度。
水利万物而不争,
而万物莫能与之争。
